Ce este marja în tranzacționarea de contracte la termen?

Publicat la 20 iun. 2022Actualizat la 28 mar. 20267 min citire

1. Înțelegerea marjei

Pe piața contractelor la termen cripto, marja reprezintă un procent din valoarea contractului la termen pe care traderii îl depun într-un cont pentru a deschide o poziție.

2. Calcularea marjei

OKX are două moduri de marjă: încrucișată și izolată.

Modul de marjă încrucișată: în modul de marjă încrucișată, întregul sold de marjă este împărțit între toate pozițiile deschise, ceea ce poate contribui la reducerea riscului de lichidare.
- Cerință de marjă pentru poziții
  - Contracte cu marjă cripto
    Marjă inițială = mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator ÷ (preț de referință × levier)
  - Contracte cu marjă în USDT
    Marjă inițială = mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator × preț de referință ÷ levier
    - Marja inițială fluctuează în funcție de prețul de referință în modul de marjă încrucișată.
- Cerință de marjă pentru ordinele active și pozițiile deschise
  - Cerință de marjă pentru modul unidirecțional
    - Poziție Long: max. ((valoarea noțională a poziției + valoarea ordinului de cumpărare), (valoarea ordinului de vânzare – valoarea noțională a poziției)) ÷ levier
    - Poziție Short: max. ((valoarea ordinului de cumpărare – valoarea noțională a poziției), (valoarea noțională a poziției + valoarea ordinului de vânzare)) ÷ levier
  - Cerință de marjă mod de acoperire = |valoarea noțională a poziției Long + valoarea ordinului de cumpărare activ| ÷ levier + |valoarea noțională a poziției Short + valoarea ordinului de vânzare activ| ÷ levier
Modul de marjă izolată: în modul de marjă izolată, fiecare poziție are propria marjă, permițându-le traderilor să-și gestioneze riscul per poziție.
- Contracte cu marjă cripto
  Marjă inițială = mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator ÷ (prețul mediu pentru pozițiile deschise × levier)
- Contracte cu marjă în USDT
  Marjă inițială = mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator × preț mediu pentru pozițiile deschise ÷ levier

3. Înțelegerea marjei și a levierului

Levierul este un mecanism de tranzacționare care amplifică riscurile și profiturile potențiale, permițându-le traderilor să tranzacționeze cu mai multe fonduri decât cele din contul lor de tranzacționare. În modul de marjă încrucișată, atunci când deschideți poziții Long sau Short: marja inițială = valoarea poziției ÷ levier

Contracte cu marjă în criptomonedă
- Dacă prețul actual al BTC este de 10.000 USD, utilizatorul dorește să cumpere contracte la termen perpetue în valoare de 1 BTC cu levier 10x, numărul de contracte = cantitatea BTC x prețul BTC ÷ mărimea contractului = 1 x 10.000 ÷ 100 = 100 de contracte.
- Marjă inițială = mărimea contractului x numărul de contracte ÷ (preț BTC x levier) = 100 x 100 ÷ (10.000 x 10) = 0,1 BTC
Contracte cu marjă în USDT
- Dacă prețul actual al BTC este de 10.000 USDT, utilizatorul dorește să cumpere contracte la termen perpetue în valoare de 1 BTC cu levier 10x, numărul de contracte = cantitatea BTC ÷ mărimea contractului = 1 ÷ 0,0001 = 10.000 de contracte.
- Marjă inițială = mărimea contractului x numărul de contracte x preț BTC ÷ levier) = 0,0001 x 10.000 x 10.000 ÷ 10 = 1.000 USDT

4. Cerințe de marjă

Rata marjei inițiale: 1 ÷ levier
Marjă de întreținere: marja minimă necesară pentru a susține poziția actuală.
- Modul de marjă încrucișată Spot și contracte la termen
  Raportul marjei de întreținere = (soldul unui activ în contul de marjă încrucișată Spot și contracte la termen + PnL (profit și pierderi) în poziții de tranzacționare în marjă încrucișată – valoarea ordinelor de vânzare active – valoarea necesară pentru ordinele de cumpărare de opțiuni – valoarea necesară pentru ordinele deschise în modul marjă izolată – comisioane de ordin) ÷ (marjă de întreținere + comisioane de lichidare)
- Mod de marjă încrucișată multimonedă
  Raportul marjei de întreținere = capital propriu ajustat ÷ (marjă de întreținere + comisioane de lichidare)
- Spot și contracte la termen ÷ multimonedă ÷ marjă de portofoliu - mod marjă izolată
  - Contracte cu marjă în cripto
    Raportul marjei de întreținere = (sold de marjă + PnL (profit și pierderi) în poziția cu marjă izolată) ÷ (marjă de întreținere + comisioane de lichidare)
  - Contracte cu marjă în USDT
    Raportul marjei de întreținere = (sold de marjă + PnL (profit și pierderi) în poziția cu marjă izolată) ÷ (marjă de întreținere + comisioane de lichidare)

5. Gestionarea callurilor în marjă

Callurile în marjă sunt unice pentru modul de marjă izolată. Poți crește marja anumitor poziții pentru a-ți controla mai bine riscurile.

6. Ajustarea levierului

OKX acceptă ajustarea levierului pentru pozițiile deschise. Poți crește levierul doar dacă levierul modificat este mai mic decât levierul maxim permis pentru poziția curentă. După ce îți mărești levierul, marja necesară pentru menținerea poziției curente va fi redusă. Poți reduce levierul doar dacă ai suficiente fonduri în contul de tranzacționare pentru a acoperi cerința de marjă majorată aferentă levierului modificat.

7. Pierderea ordinului cu contracte la termen

La tranzacționarea de contracte la termen, atunci când prețul ordinului deviază de la prețul de referință, sistemul calculează pierderea ordinului. De exemplu, când prețul ordinului de cumpărare este mai mare decât prețul de referință sau când prețul ordinului de vânzare este mai mic decât prețul de referință, se va produce o pierdere nerealizată dacă se execută ordinul. Pentru a-ți proteja activele și a asigura siguranța platformei, OKX include pierderea ordinului ca parte a costului necesar pentru deschiderea unei poziții, pentru a preveni lichidarea.

Contracte cu marjă în USDT

Pierdere ordin de cumpărare: abs (mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator × min [0, (preț de referință – prețul ordinului)])
Pierdere ordin de vânzare: pierdere ordin de vânzare: abs (mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator × min [0, (prețul ordinului – prețul de referință)])

Contracte cu marjă în criptomonedă

Pierdere ordin de cumpărare: abs (mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator × min [0, (1 ÷ prețul ordinului – 1 ÷ preț de referință)])
Pierdere ordin de vânzare: abs (mărimea contractului × |număr de contracte| × multiplicator × min [0, (1 ÷ preț de referință – 1 ÷ prețul ordinului)])

Pentru ordinele la prețul pieței, platforma folosește un preț de executare estimat ca prețul ordinului.

Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile, implică un grad ridicat de risc, pot fluctua foarte mult și pot deveni chiar lipsite de valoare. Tranzacționarea cu levier în active digitale amplifică atât câștigurile potențiale, cât și pierderile potențiale și poate duce la pierderea întregii investiții. Performanța trecută nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare. Trebuie să analizezi cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este potrivită pentru tine, având în vedere propriile condiții financiare, în special dacă iei în considerare utilizarea levierului. Ești singurul responsabil pentru deciziile și strategiile tale de tranzacționare, iar OKX nu este responsabil pentru eventualele pierderi. Nu toate produsele și promoțiile sunt disponibile în toate regiunile. Pentru mai multe detalii, consultă Condițiile OKX de utilizare a serviciului și informare privind riscurile și conformitatea.