Что такое маржа в торговле фьючерсами

Опубликовано 22 июн. 2020 г.Обновлено 30 мар. 2026 г.2 мин на чтение

1. Определение маржи

На рынке криптовалютных фьючерсов маржа — это процент стоимости контракта, который у трейдера должен быть в аккаунте для открытия позиции.

2. Расчет маржи

У OKX есть два режима маржи: изолированная и кросс-маржа.

  1. Режим кросс-маржи. Вся маржа разделяется между всеми открытыми позициями, что может снизить риск ликвидации.

    • Требования к марже для позиций

      • Контракты с маржой в криптовалюте
        Начальная маржа = размер контракта × |количество контрактов| × множитель / (рыночная цена × торговое плечо)

      • Контракты с маржой в USDT
        Начальная маржа = размер контракта × |количество контрактов| × множитель × рыночная цена / торговое плечо

        • Начальная маржа колеблется в зависимости от рыночной цены в режиме кросс-маржи.

    • Требование к марже для открытых ордеров и позиций

      • Требование к марже в одностороннем режиме

        • Лонг-позиция: макс. ((условная стоимость позиции + стоимость ордера на покупку), (стоимость ордера на продажу - условная стоимость позиции)) / торговое плечо

        • Шорт-позиция: макс. ((стоимость ордера на покупку - условная стоимость позиции), (условная стоимость позиции + стоимость ордера на продажу)) / торговое плечо

      • Требование к марже в режиме хеджирования = |условная стоимость лонг-позиции + стоимость открытого ордера на покупку| / торговое плечо + |условная стоимость шорт-позиции + стоимость открытого ордера на продажу| / торговое плечо

  2. Режим изолированной маржи. У каждой позиции своя маржа, что позволяет трейдерам управлять их риском по отдельности.

    • Контракты с маржой в криптовалюте
      Начальная маржа = размер контракта × |количество контрактов| × множитель / (средняя цена открытых позиций × торговое плечо)

    • Контракты с маржой в USDT
      Начальная маржа = размер контракта × |количество контрактов| × множитель × средняя цена открытых позиций / торговое плечо

3. Маржа и торговое плечо

Торговое плечо — это механизм, который увеличивает потенциальную прибыль и риски, позволяя трейдерам торговать на сумму, превышающую баланс аккаунта. В режиме кросс-маржи при открытии лонг- или шорт-позиций начальная маржа = стоимость позиции / торговое плечо

  • Контракты с маржой в криптовалюте

    • Если текущая цена BTC составляет $10 000 и пользователь хочет купить бессрочные фьючерсы на сумму 1 BTC с торговым плечом 10x, количество контрактов = количество BTC x цена BTC / размер контракта = 1 x 10 000 / 100 = 100 контрактов.

    • Начальная маржа = размер контракта x количество контрактов / (цена BTC x торговое плечо) = 100 x 100 / (10 000 x 10) = 0,1 BTC

  • Контракты с маржой в USDT

    • Если текущая цена BTC составляет 10 000 USDT и пользователь хочет купить бессрочные фьючерсы на сумму 1 BTC с торговым плечом 10x, количество контрактов = количество BTC / размер контракта = 1 / 0,0001 = 10 000 контрактов.

    • Начальная маржа = размер контракта x количество контрактов x цена BTC / торговое плечо) = 0,0001 x 10 000 x 10 000 / 10 = 1000 USDT

4. Требования к марже

  • Коэффициент начальной маржи: 1 / торговое плечо

  • Минимальная маржа — это маржа, необходимая для поддержания текущей позиции.

    • Режим кросс-маржи для спота и фьючерсов
      Коэффициент минимальной маржи = (баланс актива на спотовом и фьючерсном кросс-маржинальном аккаунте + PnL по кросс-маржинальным позициям - сумма в открытых ордерах на продажу - сумма, необходимая для ордеров на покупку опционов - сумма, необходимая для открытых ордеров в режиме изолированной маржи - комиссии за ордера) / (минимальная маржа + комиссии за ликвидацию)

    • Режим мультивалютной кросс-маржи
      Коэффициент минимальной маржи = скорректированный капитал / (минимальная маржа + комиссия за ликвидацию)

    • Спот и фьючерсы / мультивалютный режим / режим маржи портфеля - режим изолированной маржи

      • Контракты с маржой в криптовалюте
        Коэффициент минимальной маржи = (баланс маржи + PnL позиции с изолированной маржой) / (минимальная маржа + комиссия за ликвидацию)

      • Контракты с маржой в USDT
        Коэффициент минимальной маржи = (баланс маржи + PnL позиции с изолированной маржой) / (минимальная маржа + комиссии за ликвидацию)

5. Управление маржин-коллами

Маржин-коллы бывают только в режиме изолированной маржи. Вы можете увеличить маржу конкретных позиций, чтобы лучше контролировать риски.

6. Изменение плеча

OKX поддерживает изменение плеча для открытых позиций. Увеличить его можно, только если новое торговое плечо меньше максимального допустимого для текущей позиции. После увеличения торгового плеча, маржа, необходимая для поддержания текущей позиции, сократится. Уменьшить торговое плечо можно, только если на торговом аккаунте достаточно средств для соответствия повышенных требований к марже с измененным торговым плечом.

7. Убытки фьючерсных ордеров

При торговле фьючерсами, когда цена ордера отличается от рыночной, система рассчитывает убытки по ордерам. Например, если цена ордера на покупку выше рыночной цены или цена ордера на продажу ниже, при исполнении ордера будет плавающий убыток. Чтобы защитить активы и обеспечить безопасность платформы, OKX включает убытки по ордерам в расходы на открытие позиции. Это помогает предотвращать ликвидацию.


Контракты с маржой в USDT

  • Убыток ордера на покупку: Abs (размер контракта × |количество контрактов| × множитель × мин [0, (рыночная цена - цена ордера)])

  • Убыток ордера на продажу: Abs (размер контракта × |количество контрактов| × множитель × мин [0, (цена ордера - рыночная цена)])

Контракты с маржой в криптовалюте

  • Убыток ордера на покупку: Abs (размер контракта × |количество контрактов| × множитель × мин [0, (1 / цена ордера - 1 / рыночная цена)])

  • Убыток ордера на продажу: Abs (размер контракта × |количество контрактов| × множитель × мин [0, (1 / рыночная цена - 1 / цена ордера)])

Для рыночных ордеров в качестве цены ордера используется расчетная цена исполнения.

Количество удерживаемых криптоактивов, включая стейблкоины, связано с высокой степенью риска и подвержено сильной волатильности и даже может обесцениться. Торговля цифровыми активами с кредитным плечом увеличивает как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки и может привести к потере всех инвестиций трейдера. Прошлые результаты не гарантируют таких же результатов в будущем. Оцените свое финансовое состояние и тщательно обдумайте, подходит ли вам торговля или владение цифровыми активами, особенно если вы хотите использовать кредитное плечо. Вы несете полную ответственность за торговые стратегии и решения. OKX не несет ответственности за любые потенциальные убытки. Некоторые продукты и промоакции доступны не во всех регионах. Для получения подробной информации ознакомьтесь с Условиями оказания услуг OKX и Документом о рисках и соответствии требованиям.

© OKX 2024 год. Все права защищены.